Главная страница
Рекомендации как «победить рынок» PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
19.01.2011 18:42

Интересно порассуждать на тему о том, останется ли полезным совет, как «победить рынок», после того как он станет известен широкой публике. Кажется логичным, что рекомендация, которая уже давно появилась в печати, вряд ли позволит инвестору систематически получать доходность значительно выше средней. Утверждение о том, что метод успешно применялся в прошлом, еше не значит, что он эффективно работал на практике. Более того, даже если он действительно принес неплохие результаты в прошлом, то по мере использования его все большим числом инвесторов, цены будут изменяться таким образом, что данный метод в будущем уже не сработает. Любая система, созданная с целью «победить рынок», сеет семена саморазрушения, как только она становится известной многим людям.


Есть две причины не включать в эту книгу советы о том, как «победить рынок». Во-первых, поступить так, значит сделать успешно работающую систему общедоступной, а следовательно, неэффективной и потому бесполезной. Во-вторых, авторам такая система неизвестна. Выше были описаны отдельные очевидные аномалии и возможные случаи неэффективности рынка. Однако любую книгу, которая обещает своим последователям гарантированное получение чрезмерно высоких доходов, следует воспринимать с большим скептицизмом.
Это не означает бесполезность финансового анализа. Инвесторам следует относиться скептически к тем, кто говорит им, как использовать финансовый анализ для «победы рынка», однако с помощью финансового анализа они могут попытаться понять рынок.

 

 
Выявление неверно оцененных бумаг PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
16.01.2011 16:14
Выявление неверно оцененных бумаг

Для выявления неверно оцененных бумаг обычно используются методы фундаментального анализа {fundamental analysis). По существу, этот процесс включает в себя поиск и обнаружение таких ситуаций, когда оценки финансовым аналитиком будущих доходов и дивидендов фирмы:


1) в существенной степени отличаются от общепринятого мнения;
2) являются, по убеждению аналитика, более точными, чем общепринятые оценки;
3) еще не получили отражения в рыночном курсе ценных бумаг фирмы.
В рамках фундаментального анализа существует два различных подхода к выявлению неверно оцененных бумаг. При первом подходе делается попытка определить соответствующую внутреннюю, или истинную, стоимость ценной бумаги. После этого внутреннюю стоимость сравнивают с текущим рыночным курсом ценной бумаги. Если рыночный курс существенно выше внутренней стоимости, то говорят, что бумага переоценена. Если рыночный курс существенно меньше внутренней стоимости, то говорят, что бумага недооценена.
Иногда вместо того, чтобы сравнивать курс со стоимостью, при данном рыночном курсе и внутренней стоимости аналитик оценивает ожидаемую доходность ценной бумаги за определенный период. Затем данную оценку сравнивают с соответствующей доходностью ценных бумаг с аналогичными характеристиками.


К определению внутренней стоимости ценной бумаги можно подойти более обстоятельно, воспользовавшись оценками основных факторов, влияющих на ее доходность (таких, как величина валового внутреннего продукта, объем продаж в отрасли, величина продаж и расходов фирмы). Внутреннюю стоимость ценной бумаги можно определить более простым способом. Для этого нужно оценочную величину доходов компании в расчете на одну акцию умножить на справедливую, или нормальную, величину соотношения «цена—прибыль» (чтобы при определении внутренней стоимости акции, которая имеет отрицательный показатель доходов в расчете на одну акцию, избежать затруднений, некоторые аналитики используют показатель объема продаж в расчете на одну акцию, т.е. оценочную величину этого показателя умножают на нормальную величину соотношения «цена—объем продаж»).


Второй подход состоит в оценке только одной или двух финансовых переменных и сравнении данных оценок с существующей общей оценкой. Например, можно оценить показатель доходов в расчете на одну акцию на следующий год. Если оценка аналитика существенно выше оценок других аналитиков, то акции можно рассматривать как привлекательные для инвестиций. Этот факт широкому кругу инвесторов неизвестен. Когда через определенное время данная информация станет известной на рынке, курс акции повысится и инвестор получит доходность выше обычной. Напротив, если аналитик оценивает прибыль на акцию существенно ниже, чем его коллеги, то можно ожидать негативной реакции рынка в случае поступления данной информации. Понизившийся вследствие этого курс акции приведет к падению доходности ниже средней.
Аналитик может быть настроен более оптимистично, чем другие в отношении общего состояния экономики. Это может выразиться в большем объеме инвестиций в акции по сравнению со средним уровнем таких инвестиций и, соответственно, в меньшем объеме инвестиций в бумаги с фиксированным доходом.

 

 
ОКЗ завершил инвестиционный проект PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
13.01.2011 13:47

Осташковский кожевенный завод завершил программу модернизации производства. Один из крупнейших кожевенных заводов осуществил инвестиционную программу по оздоровлению окружающей среды, проводимую правительством РФ и МБРР. Общая сумма инвестиции для реализации проекта по экологической модернизации производства  составила более 10 млн. долларов. Реализация проекта осуществлялась за счет собственных средств завода, кредитной линии Росэксимбанка и за счет гранта Правительства Швейцарской Конфедерации. 

В рамках проекта проводилась модернизация основного и вспомогательного производств, а также установка нового очистного сооружения. Главной задачей инвестиционного проекта стало повышение эффективности производства, направленное на улучшение состояния окружающей среды на территории заповедных мест озера Селигер и Верхней Волги. Кроме того, инвестпроект кожевенного завода стал частью федеральной целевой программы «Экология и природные ресурсы России». Таким образом, предприятию удалось реализовать проект, состоящий из четырех этапов, который позволил добиться высоких показателей эффективности с учетом экологической и энергосберегающей составляющей.

 
Подготовка финансового аналитика PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
10.01.2011 13:20
Подготовка финансового аналитика

Сфера деятельности специалиста в области инвестиций включает в себя множество самых разных направлении. Служащие инвестиционных банков, брокеры, управляющие портфелём, трейдеры, финансовые аналитики, специалисты но продажам, консультанты и управляющие пенсионными фондами являются профессионалами в  сфере инвестиций.

Программа подготовки финансового аналитика (CFA) появилась в связи с необходимостью разработки обшей концепции инвестиционного менеджмента и стандартов профессионального поведения различных участников инвестиционной индустрии. С тех пор Программа CFA превратилась во всемирно известную организацию, насчитывающую приблизительно 19 ООО дипломированных специалистов и 18 ООО кандидатов на получение дипломов CFA. Хотя диплом CFA не является необходимым документом для трудоустройства в области инвестиций, многие организации поощряют и даже требуют его получения от новых служащих.


С самого начала Институт дипломированных финансовых аналитиков (ICFA), который руководит Программой CFA, преследовал три очевидные цели:
1. Собрать и обобщить уже существующие концепции и методы принятия инвестиционных решений. 

2.Установить общие этические нормы поведения специалистов в области инвестиций.

3. Добиться, чтобы лица с дипломами CFA на практике проявляли понимание закономерностей, изложенных в Body of Knowledge, и соблюдали этические нормы.

 

 
Россия и Финляндия: приоритетные направления сотрудничества PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
07.01.2011 10:52
Россия и Финляндия: приоритетные направления сотрудничества

В понедельник, 8 ноября, с официальным визитом в Россию прибывает президент Финляндии Т. Халонен. В ходе визита президенты двух государств будут обсуждать многие вопросы, затрагивающие дальнейшее развитие сотрудничества между Россией и ЕС, в том числе и развитие экономических отношений между РФ и Финляндией. Товарооборот между государствами, за последние годы, увеличился в четыре раза.

Значительная часть прямых финских инвестиций направлена в производственную сферу российской экономики. В 2008 году уровень объема торговли составлял 22,4 млрд. долларов, в прошлом году из-за кризиса этот показатель сократился до 13,1 млрд. долларов. Тем не менее, России удалось сохранить лидирующее положение среди торговых партнеров. По результатам первых шести месяцев 2010 года,  двусторонний товарооборот между Финляндией и Россией увеличился на 20 %. К приоритетным направлениям экономического сотрудничества относятся судостроение, энергетика и лесопромышленный комплекс. На средства финских инвесторов был реализован крупный экологический проект на Балтике.

На сегодняшний день реализуются крупные проекты в сфере транспортной промышленности. В частности, в декабре планируется открытие нового железнодорожного маршрута Хельсинки-Санкт-Петербург. Скоростное сообщение будет способствовать развитию туризма и сотрудничества между Россией и Финляндией.

 
« ПерваяПредыдущая12345678910СледующаяПоследняя »

Страница 4 из 21

Войти



Курсы валют

Курсы валют на 04 Февраля
gbpGBP47.86
usdUSD30.24
eurEUR39.74
Курсы металлов на 04 Февраля
Золото1710.57
Серебро32.73
Платина1585.64

Разделы

Супер инвестор

Статьи: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50