Особым случаем выбора между взаимоисключающими инвестиционными проектами является ситуация, когда приходится решать: стоит ли ремонтировать существующее оборудование или лучше его заменить? Т.е. инвестиционная политика может предусматривать наращивание объемов производства не только за счет внедрения принципиально новых для компании проектов, но и за счет расширения деятельности путем модернизации применяемых технологий.



Нередко подобные проекты предполагают замену действующего оборудования на новое, имеющее более прогрессивные характеристики и благодаря этому обеспечивающее дополнительную прибыль. Принятие решения о замене, естественно, предполагает проведение элементарных аналитических расчетов, которые могли бы подтвердить либо опровергнуть целесообразность этой операции.



Пример: Компания рассматривает целесообразность замены действующего оборудования, приобретенного ею 2 года назад за 8 тыс. долл. И рассчитанного на эксплуатацию в течение 5 лет. Новое, более экономичное оборудование можно приобрести за 11,7 тыс. долл. Его можно эксплуатировать в течение 6 лет, однако, поскольку компания по истечении следующих 3 лет не планирует продолжать производство продукции данного типа, с большой вероятностью через 3 года оборудование будет продано примерно за 5 тыс. долл.



Внедрение нового оборудования приведет к сокращению общих текущих расходов на данном производстве на 4 тыс. долл. в год. В случае принятия решения о замене действующее оборудование можно будет немедленно продать. Налог на прибыль составляет 24%, цена капитала компании – 8%.