Сторонники введения налогообложения пенсионных фондов утверждают, что расходы от освобождения фондов от налогообложения превышают выгоды (например: Alicia Munnell, «Current Taxation of Qualified Pension Plans: Has the Time Come?» New England EcMamic Review, March/April 1992). Их главный аргумент — незначительность влияния пенсионных фондов на процесс накопления денег в стране.; Эта уверенность может показаться противоречащей здравому смыслу. Ведь взносы в американские пенсионные фонды составляют в сумме около $150 млрд. Для страны с небольшой долей частных накоплений (меньше 5%) $150 млрд. покажутся важным источником денег дня возможного инвестирования. Но сторонники введения налогообложения для пенсионных фондов считают, что служащие откладывают меньше денег вне фондов, потому что большая их часть накапливается в пенсионных фондах. Таким образом, накопления в пенсионных фондах подавляют другие частные накопления. Сторонники думают, что это подавление, хотя и ие доллар - к доллару, но все же сокращает чистые пенсионные накопления до уровня примерно $50 млрд. в год (см. статью Munnell) — примерно столько же, сколько Казначейство недополучает каждый год.

Сторонники введения налогообложения утверждают, что освобождение пенсионных фондов от налогообложения нарушает основные принципы налоговой справедливости. Даже половина работающего населения США не участвует в пенсионных проектах. Более того, люди, участвующие в таких проектах, обычно принадлежат к высокодоходной категории. И поскольку они подпадают под более высокие предельные ставки налогов, то пенсионные фонды представляют для них большой интерес.
Большинство предложений по налогообложению пенсионных фондов включают в себя налог, выраженный в процентах от годовых взиосоп и доходов от инвестиций. Тогда получатель пенсионных выплат не будет налогоплательщиком, При переходе к налоговой схеме будет взят единовременный налог на капиталы фонда таким образом, чтобы под налогообложение попали служащие, уже накопившие выплаты без уплаты налогов.

Противники налогообложения пенсионных фондов утверждают, что пенсионные накопления являются важнейшим источником всех накоплений в США. Они оспаривают теорию вытеснения других источников накоплений, выдвигаемую сторонниками налогообложения. Эту теорию трудно проверить эмпирически, и эффект вытеснения может быть гораздо меньше, чем утверждают сторонники.